Vinhomes Grand ParkChủ đầu tư Vinhomes Grand ParkSở hữu 93,26% (2025-12-31)Nguồn
VOP
Vinhomes Ocean Park 2 & 3 (Hưng Yên)Chủ đầu tư đô thị Hưng YênSở hữu 66,24% (2025-12-31)Nguồn
VI
Vinhomes IZ (KCN Vinhomes)Phát triển khu công nghiệpSở hữu 99,12% (2025-12-31)Nguồn
KVH
KCN Vinhomes Hải PhòngPhát triển khu công nghiệpSở hữu 99,12% (2025-12-31)Nguồn
VIN
VinconsXây dựng, môi giới BĐSSở hữu 100% (2025-12-31)Nguồn
VE
VinESGiải pháp năng lượng, pinSở hữu 99,7% (2025-12-31)Nguồn
Phạm vi kiểm chứngBảng tài chính FY2024–2025 dưới đây đã được đối chiếu với báo cáo kiểm toán. Các mục đọc nhanh, kinh doanh, biểu đồ, chỉ số và định giá vẫn dùng dữ liệu minh họa, chưa xác minh. Công cụ 100 triệu đã mở các mốc 1/3/5/10 năm bằng giá điều chỉnh được đối chiếu giữa Vietcap và VNDIRECT. Trong kỳ có cổ tức tiền 6.000 đồng/cổ phiếu chốt 30/06/2026 và cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 1:1 chốt 07/08/2026 theo các thông báo VSDC về cổ tức tiền và VSDC về cổ tức cổ phiếu; cả hai đã nằm trong giá điều chỉnh nên không cộng thêm. Mốc nào hai nguồn giá không khớp, hoặc bắt đầu trước năm niêm yết, sẽ báo chưa đủ dữ liệu; hồ sơ quyền cổ đông chính thức hiện chỉ lập cho kỳ 1 năm. Các trang tổng hợp và so sánh vẫn dùng số minh họa.
DOCduan · COMPANY ARCHIVE
VHM
QUỸ ĐẤT & TIẾN ĐỘ
THÀNH LẬP
2008
NIÊM YẾT
2018
HỒ SƠ
#0235
Minh họa AI theo ngành - không phải ảnh doanh nghiệp, nhà máy hay sự kiện có thật.
Chức danh đã kiểm tra · 16/09/2026
NGƯỜI ĐIỀU HÀNH HIỆN TẠI
Nguyễn Thu Hằng
Tổng Giám đốc
BCTC hợp nhất soát xét giữa niên độ 2026 (báo cáo soát xét ngày 29/08/2026) ghi bà Nguyễn Thu Hằng là Tổng Giám đốc, người đại diện theo pháp luật trong kỳ và tại ngày lập báo cáo. Thông báo thay đổi nhân sự ngày 05/06/2026 chỉ liên quan chức danh Giám đốc Tài chính.
Lăng kính theo dõi · nhận định biên tập
Năng lực nên được đánh giá qua tốc độ pháp lý, mở bán và bàn giao dự án - ba khâu quyết định dòng tiền của doanh nghiệp bất động sản.
BCTC hợp nhất kiểm toán FY2024–2025 · tiền theo tỷ đồng và EPS theo đồng/cổ phiếu.
Doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ, EPS cơ bản và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của VHM trong FY2024 và FY2025, có liên kết tới trang nguồn.
BCTC hợp nhất kiểm toán · FY2024–2025. Báo cáo trình bày theo triệu đồng. EPS lấy từ thuyết minh 38: tử số bằng PATMI, không có khoản điều chỉnh suy giảm; là EPS của từng năm tài chính, không phải EPS TTM. EPS được tính trước đợt cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 1:1 chốt 07/08/2026 nên chưa điều chỉnh theo số cổ phiếu sau đợt này.
Dữ liệu minh họa · chưa xác minhĐọc nhanh: số liệu và diễn giải mô phỏng, chưa dùng bộ số kiểm toán trong bảng kiểm chứng. Không dùng để ra quyết định đầu tư.
Đọc nhanh VHM trong 60 giây.
Vinhomes là doanh nghiệp phát triển bất động sản nhà ở lớn nhất Việt Nam. Lợi nhuận rất lớn nhưng dồn theo thời điểm bàn giao dự án, nên so sánh giữa các năm dễ gây hiểu nhầm.
Dữ liệu minh họa · chưa xác minhCơ cấu kinh doanh: số liệu và diễn giải mô phỏng, chưa dùng bộ số kiểm toán trong bảng kiểm chứng. Không dùng để ra quyết định đầu tư.
01
Vinhomes kiếm tiền từ đâu?
Tổng doanh thu FY2025: 93.900 tỷ. Tỷ trọng cho biết điều gì thực sự quyết định kết quả kinh doanh.
Cơ cấu doanh thu FY2025: Bán bất động sản 88%, Cho thuê và dịch vụ 8%, Chuyển nhượng dự án 4%.
88%Bán bất động sảnGhi nhận khi bàn giao căn hộ và nhà thấp tầng · 82.600 tỷ
8%Cho thuê và dịch vụNguồn thu đều nhưng quy mô nhỏ · 7.500 tỷ
4%Chuyển nhượng dự ánKhông đều giữa các năm · 3.800 tỷ
Ý chínhGần 90% doanh thu chỉ được ghi nhận khi bàn giao nhà. Nghĩa là một quý không có dự án bàn giao có thể gần như không có doanh thu - điều hoàn toàn bình thường với ngành này.
Dữ liệu minh họa · chưa xác minhTăng trưởng: số liệu và diễn giải mô phỏng, chưa dùng bộ số kiểm toán trong bảng kiểm chứng. Không dùng để ra quyết định đầu tư.
02
Vinhomes có đang tăng trưởng không?
2,5%CAGR doanh thu 5 năm
Đơn vị: tỷ đồng · 2021–2025 · dữ liệu minh họa
Doanh thu nhảy từ 62 nghìn tỷ lên 103 nghìn tỷ rồi lại giảm - không phải vì doanh nghiệp tốt lên rồi xấu đi, mà vì các dự án được bàn giao vào những năm khác nhau.
Dữ liệu minh họa · chưa xác minhSức khỏe tài chính: số liệu và diễn giải mô phỏng, chưa dùng bộ số kiểm toán trong bảng kiểm chứng. Không dùng để ra quyết định đầu tư.
03
Doanh nghiệp có khỏe không?
Mở từng chỉ số để đọc cách hiểu bằng ngôn ngữ đời thường.
ROE15,8%KháHiểu chỉ số này
Cứ 100 đồng vốn cổ đông tạo ra khoảng 15,8 đồng lợi nhuận. Con số này dao động mạnh theo năm bàn giao.
Biên lợi nhuận ròng31,3%CaoHiểu chỉ số này
Cứ 100 đồng doanh thu giữ lại hơn 31 đồng, nhờ quỹ đất được tích lũy với giá vốn thấp.
Nợ vay / Vốn chủ sở hữu0,58xCần theo dõiHiểu chỉ số này
Nợ vay bằng khoảng 58% vốn cổ đông. Với bất động sản, cần xem thêm kỳ hạn trả nợ có khớp tiến độ dự án không.
Người mua trả tiền trước46.200 tỷLớnHiểu chỉ số này
Số tiền khách hàng đã đóng nhưng chưa bàn giao nhà. Đây là doanh thu gần như chắc chắn của các năm tới.
Dòng tiền kinh doanh+11.300 tỷBiến độngHiểu chỉ số này
Dương trong năm nay nhưng từng âm khi doanh nghiệp dồn tiền triển khai dự án mới.
Khoản người mua trả tiền trước hơn 46 nghìn tỷ là chỉ báo đáng chú ý nhất: nó cho biết phần doanh thu đã gần như nắm chắc, giúp bù cho tính thất thường của việc ghi nhận theo tiến độ bàn giao.
Vinhomes hình thành năm 2008 trong hệ sinh thái của một tập đoàn tư nhân lớn, và trở thành nhà phát triển nhà ở có quy mô lớn nhất Việt Nam chỉ trong khoảng một thập kỷ.
20102020
2008 thành lập2018 niêm yết · 7 năm trên sàn2025 hiện tại
VHM thành lập năm 2008, niêm yết năm 2018 và tính tới 2025 đã hoạt động 17 năm, trong đó 7 năm là doanh nghiệp niêm yết.
2008Điểm xuất phát
Khởi đầu
Thành lập
Ra đời trong hệ sinh thái tập đoàn, tập trung phát triển nhà ở đô thị.
Năm khởi đầu
201810 năm sau khi thành lập
Lên sàn
Niêm yết trên HOSE
Lên sàn với quy mô vốn hóa thuộc nhóm lớn nhất thị trường ngay từ đầu.
Bắt đầu có lịch sử giá
202113 năm sau khi thành lập
Cột mốc
Đỉnh lợi nhuận
Nhiều đại dự án bàn giao cùng lúc đưa lợi nhuận lên mức cao nhất.
Lợi nhuận 39.017 tỷ
202214 năm sau khi thành lập
Giai đoạn khó
Siết tín dụng bất động sản
Thị trường trái phiếu và tín dụng bất động sản thắt chặt, thanh khoản ngành sụt giảm.
Dòng tiền kinh doanh âm
202315 năm sau khi thành lập
Cột mốc
Năm bàn giao lớn
Doanh thu vọt lên mức cao nhất lịch sử nhờ tiến độ bàn giao dồn vào một năm.
Doanh thu 103.564 tỷ
202517 năm sau khi thành lập
Hiện tại
Hiện tại
Lợi nhuận quanh 29.400 tỷ, định giá P/B dưới 1 lần.
P/E 6,1x
Chưa tới hai thập kỷ, Vinhomes đã đi qua trọn một chu kỳ bất động sản: giai đoạn mở rộng bùng nổ, giai đoạn siết tín dụng, và hiện tại là giai đoạn thị trường định giá rất thận trọng.
Nguồn đối chiếu dòng thời gianMốc lịch sử được biên tập lại từ nguồn doanh nghiệp công khai; nên mở tài liệu gốc khi cần dùng chính thức.
Dữ liệu minh họa · chưa xác minhLuận điểm và rủi ro: số liệu và diễn giải mô phỏng, chưa dùng bộ số kiểm toán trong bảng kiểm chứng. Không dùng để ra quyết định đầu tư.
ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG
Điểm đáng chú ý
Quỹ đất lớn được tích lũy với giá vốn thấp.
Khoản người mua trả tiền trước lớn, tạo tầm nhìn doanh thu.
Nhu cầu nhà ở tại các đô thị lớn vẫn còn.
RỦI RO CẦN THEO DÕI
Điều có thể sai
Lợi nhuận dồn theo thời điểm bàn giao, khó dự báo theo quý.
Nợ vay và trái phiếu cần theo dõi kỳ hạn đáo hạn.
Pháp lý dự án và chính sách tín dụng bất động sản thay đổi.
Sức mua bất động sản phụ thuộc mặt bằng lãi suất.
06
Nếu đầu tư vào VHM thì giờ bao nhiêu?
Chỉ trả kết quả khi có đủ giá lịch sử đã điều chỉnh, quyền cổ đông và cổ tức thực nhận.
Đang đối chiếu hai nguồn giá lịch sử
Với 100,0 triệu ban đầu, DOCduan chưa hiển thị lãi/lỗ vì chưa có đủ giá đóng cửa đã điều chỉnh, chia tách và quyền mua, cổ tức tiền mặt thực trả theo từng ngày của VHM.
Kết quả ngoại suy từ P/E, EPS và lợi suất cổ tức hiện tại đã được ngừng hiển thị vì không phản ánh khoản đầu tư lịch sử thực tế.
Đọc thêm doanh nghiệp bất động sản
So sánh với doanh nghiệp cùng ngành thường hữu ích hơn so sánh với toàn thị trường.
Văn bản gốc trên HOSE/HNX là bản scan, nên trang chưa tự đọc được mua hay bán, bao nhiêu cổ phiếu: bấm “Văn bản gốc” để xem. “Đăng ký” là ý định, chưa chắc đã khớp lệnh. Nguồn: công bố thông tin qua VNDIRECT.
GIÁ 5 NĂM
Giá VHM đã đi thế nào?
Giá đóng cửa đã điều chỉnh cổ tức và chia tách, nên các đợt chia không tạo cú rơi giả. Chấm bên dưới là ngày giao dịch không hưởng quyền. Mô tả quá khứ, không dự báo giá.
Phiên 01/10/2026
68.400 đ
Cao nhất 52 tuần
78.966 đ 08/05/2026
Thấp nhất 52 tuần
41.842 đ 10/11/2025
So với đỉnh 52 tuần
−13,4%
Giá các ngày trước là giá đã điều chỉnh, nên có thể lẻ đồng và khác giá khớp thật hôm đó; giá phiên gần nhất là giá thật.
020406080
20222023202420252026
Giá đóng cửa đã điều chỉnh, nghìn đồng Cổ tức tiền (2 đợt) Cổ tức cổ phiếu, thưởng (1 đợt)
Nguồn: lịch sử giá điều chỉnh của VNDIRECT, cập nhật mỗi giờ; lịch cổ tức cùng nguồn với mục Cổ tức.
Tính từ 4/5 cấu phần có số đã kiểm chứng (BCTC kiểm toán, giá thật). Chỉ báo để quyết định có nên nghiên cứu sâu hơn, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.
Tăng trưởng8,9Từ số đã kiểmFY2025: doanh thu +49,8%, LNST +31,7%.Trọng số 25%
Sinh lời9,0Từ số đã kiểmLNST bằng 27,3% doanh thu (FY2025).Trọng số 20%
Dòng tiền7,4Từ số đã kiểmDòng tiền kinh doanh bằng 0,98 lần LNST (FY2025).Trọng số 15%
Tài chính—Chưa tínhChưa tính: cần bảng cân đối kế toán đã đối chiếu (nợ, tiền mặt), đang bổ sung.Trọng số 20%
Định giá8,7Từ số đã kiểmP/E 6,7 lần theo giá hiện tại và EPS FY2025.Trọng số 20%
04
Vinhomes đang được định giá thế nào?
6,7xP/E theo giá hiện tại
561.894 tỷVốn hóa
10.200EPS cơ bản FY2025 (đồng)
Giá 68.400 đồng (Vietcap, giá trong phiên). P/E = giá chia EPS cơ bản FY2025 trong BCTC kiểm toán; vốn hóa = giá nhân 8.214.824.008 cổ phiếu đang lưu hành (HOSE, ngày 01/10/2026).
Các đợt doanh nghiệp đã công bố trong 5 năm, tính theo ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ). Chỉ là dữ kiện quá khứ, không phải dự báo đợt sau.
Cổ tức tiền đã trả trong 12 tháng qua: 6.000 đ/cp, bằng 8,8% giá hiện tại (68.400 đ).
20266.000 đ/cp + 100 cp/100 cp
2025Không trả
2024Không trả
2023Không trả
20222.000 đ/cp
Từng đợt cổ tức 5 năm gần nhất
Ngày GDKHQ
Hình thức
Mức
Thanh toán
06/08/2026
Cổ phiếu
100 cp/100 cp
-
29/06/2026
Tiền mặt
6.000 đ/cp
22/07/2026
31/05/2022
Tiền mặt
2.000 đ/cp
22/06/2022
Nguồn: lịch sự kiện công khai của VNDIRECT, cập nhật mỗi giờ. Muốn chắc chắn trước ngày chốt quyền, đối chiếu thông báo gốc của doanh nghiệp trên HOSE/HNX.
68.400đ−100 (−0,15%) · Giảm
Tham chiếu
68.500
Cao nhất
68.800
Thấp nhất
67.000
Đã đóng cửa
TIN MỚI
VHM đang có chuyện gì?
Tiêu đề giúp phát hiện sự kiện để đọc sâu hơn; không tự động biến một tin mới thành tín hiệu tích cực hay tiêu cực.
Từ mức vốn ban đầu hơn 85.200 tỷ đồng (tương đương khoảng 3,4 tỷ USD), Vinhomes vừa nâng tổng mức đầu tư Khu đô thị ven Vịnh Cam Ranh lên khoảng 7,5 tỷ USD, tức tăng thêm khoảng 4,1 tỷ USD.
Chỉ trả kết quả khi có đủ giá lịch sử đã điều chỉnh, quyền cổ đông và cổ tức thực nhận.
Giá trị tới ngày 01/10/2026140,4 triệuVới 100,0 triệu ban đầu từ ngày 01/10/2025; kết quả dùng tổng lợi nhuận theo giá đã điều chỉnh.
Lãi/lỗ
40,4 triệu
Tổng lợi nhuận
+40,37%
Giá điều chỉnh đầu kỳ
48.728 đ
Giá điều chỉnh cuối kỳ
68.400 đ
Giả định tái đầu tư cổ tức; giá điều chỉnh đã phản ánh cổ tức và thay đổi số lượng cổ phiếu. Chưa tính phí giao dịch và thuế. Hai mốc giá chỉ được hiển thị khi Vietcap và VNDIRECT khớp trong ngưỡng 0,2% ở cả mốc đó lẫn phiên liền trước.
