Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan
CÔNG TY TRONG NHÓM
Công ty mẹ và các công ty con đang hoạt động mà MSN kiểm soát. Tỷ lệ sở hữu lấy từ báo cáo tài chính hợp nhất; bấm “Nguồn” để xem.
NGƯỜI ĐIỀU HÀNH HIỆN TẠI
Tổng Giám đốc
Masan cho biết ông gia nhập tập đoàn từ năm 2010, có nền tảng M&A và thị trường vốn, hiện là Tổng Giám đốc.
Lăng kính theo dõi · nhận định biên tập
Năng lực tài chính và M&A là lợi thế; thước đo quan trọng hơn là chuyển hệ sinh thái tiêu dùng–bán lẻ thành lợi nhuận và dòng tiền đều.
01
BCTC hợp nhất kiểm toán do doanh nghiệp nộp lên HOSE · tiền theo tỷ đồng và EPS theo đồng/cổ phiếu.
| Chỉ tiêu | FY2024 | FY2025 | Đơn vị | Nguồn / trang |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 83.177,720 | 81.621,329 | tỷ đồng | |
| LNST thuộc cổ đông công ty mẹ | 1.999,059 | 4.108,306 | tỷ đồng | |
| Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh | 9.525,462 | 1.369,570 | tỷ đồng | |
| EPS cơ bản | 1.345 | 2.710 | đồng/cổ phiếu |
BCTC hợp nhất kiểm toán · HOSE. Số kỳ FY2024 lấy từ cột so sánh trong BCTC kỳ FY2025 (có doanh nghiệp trình bày lại, EPS hay được tính lại sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu), nên có thể khác số công bố năm trước. Mỗi số đọc từ đúng trang PDF gốc (mã SHA-256 của file được lưu lại), rồi đối chiếu với một nguồn dữ liệu độc lập hoặc đọc lại tận mắt khi hai bên lệch.
Masan là tập đoàn tiêu dùng đa ngành lớn nhất sàn chứng khoán, sở hữu chuỗi bán lẻ WinMart, hàng tiêu dùng Masan Consumer và nhiều mảng khác. Cấu trúc phức tạp khiến lợi nhuận hợp nhất khó đọc hơn doanh nghiệp một ngành.
01
Tổng doanh thu FY2025: 88.500 tỷ. Tỷ trọng cho biết điều gì thực sự quyết định kết quả kinh doanh.
Cơ cấu doanh thu FY2025: WinCommerce (bán lẻ WinMart) 39%, Masan Consumer (hàng tiêu dùng) 36%, Masan MEATLife và khác 25%.
Ý chínhBa mảng chính đóng góp doanh thu khá đều nhau nhưng biên lợi nhuận rất khác biệt - Masan Consumer sinh lời tốt nhất, còn WinCommerce vẫn đang trong giai đoạn tối ưu để đạt biên lợi nhuận dương ổn định.
02
Đơn vị: tỷ đồng · 2021–2025 · dữ liệu minh họa
Doanh thu gần như đi ngang trong khi lợi nhuận giảm mạnh từ 2021 đến 2023 rồi phục hồi dần - phản ánh giai đoạn tập đoàn đầu tư nặng vào chuỗi bán lẻ trước khi mảng này đạt điểm hòa vốn ổn định.
03
Mở từng chỉ số để đọc cách hiểu bằng ngôn ngữ đời thường.
Cứ 100 đồng vốn cổ đông tạo ra khoảng 9,8 đồng lợi nhuận - thấp hơn nhiều so với đỉnh 2021.
Cứ 100 đồng doanh thu hợp nhất chỉ giữ lại 4,6 đồng, thấp hơn nhiều so với biên riêng của Masan Consumer.
Nợ vay cao hơn vốn chủ sở hữu, tích lũy qua nhiều thương vụ mua bán sáp nhập.
Mạng lưới bán lẻ hiện đại lớn nhất Việt Nam theo số điểm bán, nhưng biên lợi nhuận vẫn đang tối ưu dần.
Dòng tiền hợp nhất dương và lớn, chủ yếu nhờ mảng hàng tiêu dùng tạo tiền đều đặn.
Đọc Masan cần tách riêng từng mảng: Masan Consumer khỏe như một doanh nghiệp tiêu dùng thuần túy, còn WinCommerce vẫn đang trong giai đoạn tối ưu vận hành. Nợ vay tập đoàn cao là điểm cần theo dõi khi đọc bức tranh hợp nhất.
Chưa quen các chỉ số này? Xem giải thích ở trang Kiến thức05
Masan thành lập năm 2004 từ mảng kinh doanh hàng hải và thực phẩm, rồi mở rộng rất nhanh qua hàng loạt thương vụ mua bán sáp nhập để trở thành một trong những tập đoàn tư nhân lớn nhất Việt Nam.
MSN thành lập năm 2004, niêm yết năm 2009 và tính tới 2025 đã hoạt động 21 năm, trong đó 16 năm là doanh nghiệp niêm yết.
Khởi đầu
Ra đời với tên Công ty Cổ phần Hàng Hải Ma San, khởi đầu từ mảng thực phẩm và hàng hải.
Năm khởi đầu
Lên sàn
Đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San và niêm yết trên HOSE.
Bắt đầu có lịch sử giá
Cột mốc
Hoàn thiện tên gọi và định vị thương hiệu tập đoàn như hiện tại.
Định hình thương hiệu
Mở rộng
Tiếp nhận hệ thống siêu thị và cửa hàng tiện lợi, sau đổi tên thành WinCommerce - bước ngoặt lớn nhất về quy mô.
Bước vào ngành bán lẻ hiện đại
Giai đoạn khó
Chi phí tối ưu chuỗi WinCommerce và môi trường lãi suất cao kéo lợi nhuận hợp nhất giảm sâu.
Lợi nhuận còn 1.950 tỷ
Hiện tại
Doanh thu quanh 88.500 tỷ, WinCommerce tiến gần điểm hòa vốn toàn chuỗi.
Doanh thu 88.500 tỷ
Hơn hai thập kỷ, Masan đi từ một công ty thực phẩm thành một hệ sinh thái tiêu dùng đa ngành - cái giá phải trả là một bảng lợi nhuận hợp nhất khó đọc hơn hẳn phần lớn doanh nghiệp cùng sàn.
ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG
RỦI RO CẦN THEO DÕI
06
Chỉ trả kết quả khi có đủ giá lịch sử đã điều chỉnh, quyền cổ đông và cổ tức thực nhận.
Với 100,0 triệu ban đầu, DOCduan chưa hiển thị lãi/lỗ vì chưa có đủ giá đóng cửa đã điều chỉnh, chia tách và quyền mua, cổ tức tiền mặt thực trả theo từng ngày của MSN.
Kết quả ngoại suy từ P/E, EPS và lợi suất cổ tức hiện tại đã được ngừng hiển thị vì không phản ánh khoản đầu tư lịch sử thực tế.
So sánh với doanh nghiệp cùng ngành thường hữu ích hơn so sánh với toàn thị trường.
LÃNH ĐẠO, CỔ ĐÔNG LỚN
Luật buộc người nội bộ và người liên quan báo trước khi mua bán và báo lại kết quả sau đó. Dưới đây là các văn bản đó trong 12 tháng qua.
Báo cáo kết quảdo MSN phát hành
Cổ phiếu ESOP · Văn bản gốcĐăng ký giao dịchdo MSN phát hành
Cổ phiếu ESOP · Văn bản gốcBáo cáo kết quảLe Danny
Người nội bộ · Văn bản gốcĐăng ký giao dịchLe Danny
Người nội bộ · Văn bản gốcVăn bản gốc trên HOSE/HNX là bản scan, nên trang chưa tự đọc được mua hay bán, bao nhiêu cổ phiếu: bấm “Văn bản gốc” để xem. “Đăng ký” là ý định, chưa chắc đã khớp lệnh. Nguồn: công bố thông tin qua VNDIRECT.
Fisher đo bằng số: đạt 2/5 tiêu chí chấm được
Công bố chính thức mới nhất
Công bố và lịch quyền: HOSE/HNX qua VNDirect.
TIN MỚI
Tiêu đề giúp phát hiện sự kiện để đọc sâu hơn; không tự động biến một tin mới thành tín hiệu tích cực hay tiêu cực.
Ngoài vonfram, thỏa thuận giữa Elmet và Masan còn mở ra khả năng hợp tác với một khoáng sản khác tại Núi Pháo là bismuth. Theo hồ sơ gửi SEC, trong một số điều kiện nhất định, Elmet sẽ được quyền ưu tiên đàm phán với MSR về một thỏa thuận cung cấp bismuth từ mỏ Núi Pháo.
HSBC và J.P. Morgan cùng công bố báo cáo về Masan Group ngày 21/9 và đưa ra mức giá mục tiêu gần như trùng nhau, lần lượt 111.100 đồng và 110.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, hai mô hình định giá khác đáng kể về giá trị từng công ty con, cách xử lý nợ và giả định lợi nhuận sau năm 2026.
Với kết quả trên, Masan cho biết đã hoàn thành khoảng 73-79% kế hoạch doanh thu năm 2026 sau 8 tháng.
Nguồn tổng hợp: CafeF · cập nhật . DOCduan chỉ hiển thị tiêu đề, ngày và liên kết về bài gốc.
Xem tất cả tin MSNDOCduan
Score
Nhiều điểm cần cân nhắc
Tính từ 4/5 cấu phần có số đã kiểm chứng (BCTC kiểm toán, giá thật). Chỉ báo để quyết định có nên nghiên cứu sâu hơn, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.
04
Giá 70.900 đồng (Vietcap, giá trong phiên). P/E = giá chia EPS cơ bản FY2025 trong BCTC kiểm toán; vốn hóa = giá nhân 1.534.951.081 cổ phiếu đang lưu hành (HOSE, ngày 01/10/2026).
P/E là gì? Xem giải thích ở trang Kiến thứcCỔ TỨC VÀ QUYỀN CỔ ĐÔNG
Các đợt doanh nghiệp đã công bố trong 5 năm, tính theo ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ). Chỉ là dữ kiện quá khứ, không phải dự báo đợt sau.
Không có đợt cổ tức tiền nào trong 12 tháng qua.
| Ngày GDKHQ | Hình thức | Mức | Thanh toán |
|---|---|---|---|
| 04/07/2022 | Tiền mặt | 800 đ/cp | 13/07/2022 |
| 12/04/2022 | Cổ phiếu thưởng | 20 cp/100 cp | - |
Nguồn: lịch sự kiện công khai của VNDIRECT, cập nhật mỗi giờ. Muốn chắc chắn trước ngày chốt quyền, đối chiếu thông báo gốc của doanh nghiệp trên HOSE/HNX.
GIÁ 5 NĂM
Giá đóng cửa đã điều chỉnh cổ tức và chia tách, nên các đợt chia không tạo cú rơi giả. Chấm bên dưới là ngày giao dịch không hưởng quyền. Mô tả quá khứ, không dự báo giá.
Giá các ngày trước là giá đã điều chỉnh, nên có thể lẻ đồng và khác giá khớp thật hôm đó; giá phiên gần nhất là giá thật.
Nguồn: lịch sử giá điều chỉnh của VNDIRECT, cập nhật mỗi giờ; lịch cổ tức cùng nguồn với mục Cổ tức.
06
Chỉ trả kết quả khi có đủ giá lịch sử đã điều chỉnh, quyền cổ đông và cổ tức thực nhận.
Giả định tái đầu tư cổ tức; giá điều chỉnh đã phản ánh cổ tức và thay đổi số lượng cổ phiếu. Chưa tính phí giao dịch và thuế. Hai mốc giá chỉ được hiển thị khi Vietcap và VNDIRECT khớp trong ngưỡng 0,2% ở cả mốc đó lẫn phiên liền trước.