ĐỌC DỰ ÁNSTOCK

UPCOM: VNZ · PHẦN MỀM & DỊCH VỤ MÁY TÍNH

VNZ

Công ty Cổ phần Tập đoàn VNG

Trụ cột, thị phần lớn · Niêm yết 2023

Minh họa biên tập AI về hoạt động chính của Tập đoàn VNG (Phần mềm & Dịch vụ máy tính); không phải ảnh doanh nghiệp, nhà máy hay sự kiện có thật.

DOCduan · COMPANY ARCHIVE

VNZ

PHẦN MỀM & DỊCH VỤ MÁY TÍNH

Minh họa AI theo ngành - không phải ảnh doanh nghiệp, nhà máy hay sự kiện có thật.

Hồ sơ rút gọnTập đoàn VNG chưa có hồ sơ nghiên cứu đầy đủ trên DOCduan. Trang này chỉ hiện những phần có nguồn: giá trực tiếp, bảng tài chính FY2024–2025 đối chiếu với BCTC kiểm toán, công cụ 100 triệu đã đối chiếu nhiều nguồn giá, vốn hóa và P/E tính từ giá hiện tại với EPS kiểm toán, và vài chỉ số thị trường ghi rõ nguồn kèm ngày lấy số. Phần doanh nghiệp làm gì, động lực, rủi ro và các mốc chính tóm tắt từ nguồn chính thức, có link gốc. Chưa có cơ cấu doanh thu, tăng trưởng nhiều năm hay lịch sử định giá - DOCduan không dựng các mục đó bằng số phỏng đoán. Xem danh sách mã đã có hồ sơ đầy đủ.

01

Tập đoàn VNG làm gì

VNG là công ty công nghệ Việt Nam với 4 mảng chính: trò chơi trực tuyến, Zalo & AI, ví điện tử Zalopay và điện toán đám mây GreenNode. Năm 2025 doanh thu thuần hợp nhất đạt 10.894 tỷ đồng, tăng 17% so với năm trước. [1]

Kiếm tiền từ đâu

  • Trò chơi trực tuyến là nguồn thu chính: doanh thu 2025 đạt 7.054 tỷ đồng, chiếm 65% doanh thu hợp nhất. Tổng bookings (tổng tiền người chơi chi trong kỳ) đạt 8.162 tỷ đồng, nhờ các game chủ lực như PUBG Mobile, Play Together. [1]
  • Các mảng còn lại năm 2025: Zalo & AI 1.718 tỷ đồng (tăng 38%), Zalopay 1.111 tỷ đồng (tăng 47%), GreenNode 774 tỷ đồng (tăng 57%). [1]
  • Lợi nhuận gộp 2025 đạt 4.005 tỷ đồng, biên gộp 37%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chuyển từ lỗ 286 tỷ đồng (2024) sang lãi 57 tỷ đồng. [1]
  • Dù vậy, công ty vẫn lỗ sau thuế 326 tỷ đồng năm 2025, thu hẹp 72% so với mức lỗ 1.180 tỷ đồng năm 2024. [1]

Động lực

  • Zalo có 79,6 triệu người dùng hàng tháng và vận hành khoảng 150.000 tài khoản chính thức (Official Account) của doanh nghiệp, cơ quan. Mảng Zalo & AI tăng 38% năm 2025. [2]
  • Zalopay năm 2025: tổng giá trị thanh toán (TPV) tăng 76%, doanh thu từ dịch vụ tài chính tăng 413%. [2]
  • Doanh thu AI Cloud của GreenNode (dịch vụ cho thuê hạ tầng tính toán để chạy AI, không gồm baremetal) tăng 137% năm 2025. [2]

Rủi ro cần theo dõi

  • Công ty lỗ sau thuế nhiều năm liền; năm 2025 vẫn lỗ 326 tỷ đồng, ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) âm 36,6%. [1]
  • Tổng vay nợ cuối 2025 tăng lên 2.394 tỷ đồng, trong đó có khoản vay Deutsche Bank để mua máy chủ AI GPU. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu tăng lên 2,7 lần từ 1,8 lần. [1]
  • Chi phí bán hàng tăng 30% lên 2.558 tỷ đồng (23% doanh thu) để thu hút người dùng; bookings game ở thị trường quốc tế giảm còn 1.434 tỷ đồng từ 1.639 tỷ đồng. [1]

Các mốc chính

  1. 2004Thành lập với tên gọi VinaGame. [3]
  2. 2005Phát hành game online đầu tiên Võ Lâm Truyền Kỳ. [3]
  3. 2010Đổi tên thương hiệu thành VNG. [3]
  4. 2012Ra mắt Zalo, ứng dụng nhắn tin và gọi điện miễn phí. [3]
  5. 2023Mã chứng khoán VNZ chính thức giao dịch trên sàn UPCoM. [3]
  6. 2024Ra mắt trung tâm dữ liệu AI Cloud GreenNode tại Bangkok. [3]

Nguồn

  1. VNG - Báo cáo thường niên 2025, mục Thảo luận và phân tích của Ban TGĐ ar2025.vng.com.vn · mở ngày 09/10/2026
  2. VNG - Báo cáo kết quả hoạt động năm 2025 (VNG Snapshot FY2025) corp.vcdn.vn · mở ngày 09/10/2026
  3. VNG - Giới thiệu, Cột mốc chính vng.com.vn · mở ngày 09/10/2026

Phần này chỉ tóm tắt điều doanh nghiệp và nguồn chính thức đã công bố. Không phải khuyến nghị mua hay bán.

CÔNG TY TRONG NHÓM

VNZ gồm những công ty nào?

Công ty mẹ và các công ty con đang hoạt động mà VNZ kiểm soát. Tỷ lệ sở hữu lấy từ báo cáo tài chính hợp nhất; bấm “Nguồn” để xem.

Công ty Cổ phần Tập đoàn VNGCông ty mẹ · mã VNZvng.com.vn
  • Zalo PlatformsDịch vụ công nghệ thông tinSở hữu 100% (31/12/2025)Nguồn
  • ZaloPay (Zion)Trung gian thanh toánSở hữu 100% (31/12/2025)zalopay.vn Nguồn
  • VNGGamesVận hành, phân phối trò chơi trực tuyếnSở hữu 100% (31/12/2025)Nguồn
  • ZingPlayVận hành, phân phối trò chơi trực tuyếnSở hữu 100% (31/12/2025)Nguồn
  • VNG Data CenterTrung tâm dữ liệu, dịch vụ CNTTSở hữu 50,99% (31/12/2025)Nguồn
  • GreenNodeDịch vụ đám mây, công nghệ thông tinSở hữu 98,79% (31/12/2025)greennode.ai Nguồn
  • AdtimaQuảng cáo trực tuyếnSở hữu 100% (31/12/2025)adtima.vn Nguồn
  • VNG SingaporePhát triển, phân phối phần mềmSở hữu 99,99% (31/12/2025)Nguồn

Chỉ liệt kê 8 công ty con chính trên tổng 38 công ty con (13 trực tiếp, 25 gián tiếp). Công ty mẹ nay là Công ty Cổ phần Tập đoàn VNG.

02

Chỉ số thị trường

Vốn hóa và P/E tính lại theo giá hiện tại (nguồn ghi dưới từng ô). Khớp lệnh bình quân và dao động 52 tuần là số của phiên 07/10/2026, lấy từ Vốn hóa, thanh khoản, P/E · VNDIRECT. Đây là số chụp tại một thời điểm, không cập nhật theo từng phiên như khối giá ở trên.

Vốn hóa
Đang lấy giá…
P/E
Đang lấy giá…
Khớp lệnh bình quân 20 phiên
0,9 tỷ/phiên
Dao động 52 tuần
Giá cao nhất gấp 2,14 lần giá thấp nhất

03

Số liệu tài chính FY2024–2025

BCTC hợp nhất kiểm toán do doanh nghiệp nộp lên HNX · tiền theo tỷ đồng và EPS theo đồng/cổ phiếu.

Doanh thu thuần, LNST thuộc cổ đông công ty mẹ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh và EPS cơ bản của VNZ kỳ FY2024 và FY2025, mỗi chỉ tiêu có liên kết tới đúng trang PDF nguồn.
Chỉ tiêuFY2024FY2025Đơn vịNguồn / trang
Doanh thu thuần9.273,32310.894,374tỷ đồng
HNX · tr. 10
LNST thuộc cổ đông công ty mẹ-1.080,673-263,396tỷ đồng
HNX · tr. 11
Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh842,9181.836,375tỷ đồng
HNX · tr. 12
EPS cơ bản-37.607-9.049đồng/cổ phiếu
HNX · tr. 11

BCTC hợp nhất kiểm toán · HNX. Số kỳ FY2024 lấy từ cột so sánh trong BCTC kỳ FY2025 (có doanh nghiệp trình bày lại, EPS hay được tính lại sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu), nên có thể khác số công bố năm trước. Mỗi số đọc từ đúng trang PDF gốc (mã SHA-256 của file được lưu lại), rồi đối chiếu với một nguồn dữ liệu độc lập hoặc đọc lại tận mắt khi hai bên lệch.

04

Nếu đầu tư vào VNZ
thì giờ bao nhiêu?

Chỉ trả kết quả khi có đủ giá lịch sử đã điều chỉnh, quyền cổ đông và cổ tức thực nhận.

Đang đối chiếu hai nguồn giá lịch sử

Với 100,0 triệu ban đầu, DOCduan chưa hiển thị lãi/lỗ vì chưa có đủ giá đóng cửa đã điều chỉnh, chia tách và quyền mua, cổ tức tiền mặt thực trả theo từng ngày của VNZ.

Kết quả ngoại suy từ P/E, EPS và lợi suất cổ tức hiện tại đã được ngừng hiển thị vì không phản ánh khoản đầu tư lịch sử thực tế.